{"schemaVersion":1,"@context":"https://schema.org","@type":"Article","identifier":"2000_legacy_ikeda_bussan_johnson_controls","headline":"池田物産のTOB・MBO事例：Johnson Controls Inc. / 米JCI（2000-07-10公表・2000年収録）","description":"池田物産の取引は、Johnson Controlsが全株を対象に友好的TOBをかけ、まず約9割の支配持分を得た後、持株会社を介する再編で完全子会社化した二段階の買収である。SEC提出原本は全株取得方針、概算1株1.12ドル、九月の支配持分取得を確認する。TOBの約90％と翌年の100％化は別の資料と時点に属する。","canonicalUrl":"https://tobradar.com/tob/deals/2000-legacy_ikeda_bussan_johnson_controls/","machineReadableUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2000-legacy_ikeda_bussan_johnson_controls.json","catalogUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases.json","inLanguage":"ja","datePublished":"2026-07-18","dateModified":"2026-07-18","dataUpdatedAt":"2026-07-16T21:34:39.491Z","author":{"@type":"Person","name":"noru","url":"https://tobradar.com/about/"},"citation":[{"@type":"DigitalDocument","identifier":"jci-sec-10q-start","name":"Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2000","url":"https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/53669/000095013100004865/0000950131-00-004865-0004.pdf","datePublished":"2000-08-14","publisher":{"@type":"Organization","name":"Johnson Controls / U.S. Securities and Exchange Commission"},"encodingFormat":"application/pdf"},{"@type":"CreativeWork","identifier":"jci-sec-10k-outcome","name":"Form 10-K405 for the fiscal year ended September 30, 2001","url":"https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/53669/000095012401504405/c66360e10-k405.txt","datePublished":"2001-12-21","publisher":{"@type":"Organization","name":"Johnson Controls / U.S. Securities and Exchange Commission"},"encodingFormat":"text/html"},{"@type":"CreativeWork","identifier":"autochannel-jci-result","name":"Johnson Controls Completes Acquisition of Ikeda Bussan Co., Ltd.","url":"https://www.theautochannel.com/news/press/date/20000901/press024437.html","datePublished":"2000-09-01","publisher":{"@type":"Organization","name":"The Auto Channel（Johnson 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米JCI、池田物産に公開買付開始","startUrl":"https://info.monex.co.jp/lounge/monexmail/2000/07/10-018912.html","caseUrl":"https://info.monex.co.jp/lounge/monexmail/2000/07/10-018912.html","targetCode":"7285","targetName":"池田物産","bidderName":"Johnson Controls Inc. / 米JCI","relationLabel":"池田物産←Johnson Controls Inc. / 米JCI","offerPriceYen":120,"offerPriceText":null,"announcementPriceYen":null,"announcementPriceText":null,"announcementPriceSource":null,"premiumPct":null,"premiumBasis":null,"threeMonthPremiumPct":null,"tenderStartDate":"2000-07-11","tenderEndDate":null,"tenderPeriodLabel":"2000年7月11日公告、買付価格1株120円、TOB後90.2%取得","tenderAgent":null,"subAgent":null,"tenderFilingYear":null,"listingStatus":null,"scheduleStatus":"unknown","finalStatus":"成立（TOBで90.2%を取得し、株式移転により完全子会社化。2001年1月26日に池田物産株は上場廃止）","lastEventDate":"2001-01-26","lastEventTitle":"Johnson 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2000年7月12日号","url":"https://info.monex.co.jp/lounge/monexmail/2000/07/12-018914.html","source":"マネックス証券","kind":"news","confidence":"high"},{"title":"池田物産株式のTOBに対する対応について","url":"https://english.nhkspg.co.jp/news/release/pdfs/000712.pdf","source":"ニッパツ（日本発条）","kind":"official","confidence":"high"},{"title":"対日M&A急増の要因と影響","url":"https://www.mizuho-rt.co.jp/publication/mhri/research/pdf/report/01_dkr/dkrreport010524.pdf","source":"みずほ総合研究所","kind":"reference","confidence":"high"},{"title":"開発金融研究所報（自動車産業再編表）","url":"https://dl.ndl.go.jp/view/prepareDownload?contentNo=1&itemId=info%3Andljp%2Fpid%2F9216889","source":"国立国会図書館デジタルコレクション","kind":"reference","confidence":"high"}],"bidderCode":null,"year":2000,"caseStudyUrl":"https://tobradar.com/tob/deals/2000-legacy_ikeda_bussan_johnson_controls/","caseStudyJsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2000-legacy_ikeda_bussan_johnson_controls.json"},"research":{"schemaVersion":2,"year":2000,"dealId":"2000_legacy_ikeda_bussan_johnson_controls","coveredDeals":[{"year":2000,"dealId":"2000_legacy_ikeda_bussan_johnson_controls"}],"evidenceMode":"primary_verified","editorialStatus":"publish_ready","author":"noru","reviewedBy":"noru","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","sources":[{"id":"jci-sec-10q-start","tier":"primary","documentType":"regulatory_filing","publisher":"Johnson 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Controlsは、池田物産が提案を歓迎し、合計で50％超を持つ二つの主要株主が応募意向を示したとSEC提出書類で説明した。","sourceIds":["jci-sec-10q-start"],"locator":"Form 10-Q p.8、抽出行298-300","confidence":"confirmed"},{"id":"f-ikeda-6","text":"Johnson ControlsのSEC提出年次報告は、2000年9月に池田物産の支配持分を取得したと報告している。","sourceIds":["jci-sec-10k-outcome"],"locator":"Form 10-K405 Item 1, Automotive Systems Group, text lines 263-267","confidence":"confirmed"},{"id":"f-ikeda-10","text":"Johnson Controls発表の転載記事によると、公開買付けは8月24日に満了し、約9,000万ドルで発行済株式のおよそ90％を取得して9月1日に支配持分取得を完了した。","sourceIds":["autochannel-jci-result"],"locator":"記事冒頭、8月24日満了と約90％取得の記載","confidence":"qualified"},{"id":"f-ikeda-7","text":"開発金融研究所の再編表は、TOBで90％超を取得した後、株式移転で設けた池田物産ホールディングの全株式がJCIへ譲渡され、池田物産が100％子会社になったと整理している。","sourceIds":["jbic-auto-restructuring"],"locator":"開発金融研究所報p.32、抽出行3131-3140","confidence":"qualified"},{"id":"f-ikeda-8","text":"同じ再編表は、池田物産株の上場廃止日を2001年1月26日としている。","sourceIds":["jbic-auto-restructuring"],"locator":"開発金融研究所報p.32、抽出行3133-3138","confidence":"qualified"},{"id":"f-ikeda-9","text":"Johnson ControlsのSEC提出書類は、池田物産を日産グループ向け座席の主要供給者とし、1999年の連結売上高を約12億ドルと説明している。","sourceIds":["jci-sec-10q-start"],"locator":"Form 10-Q p.8「Subsequent Events」およびp.12「Pending Acquisition」、池田物産の事業・売上説明","confidence":"confirmed"}],"analysis":{"lead":{"text":"池田物産の取引は、Johnson 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Controlsの10-Qでは対象会社が提案を歓迎し、合計50％超を持つ二つの主要株主が応募意向を示していたからである。大株主の個別名や各持分はこのSEC資料では分解できない。また応募意向は予測であり、実際の最終取得数とは区別する必要がある。","evidence":["f-ikeda-3","f-ikeda-6"]}],"rationale":[{"text":"全株取得を掲げながら最初の決済で約90％にとどまった点は失敗を意味しない。公表時には過半を持つ大株主群が応募意向を示し、SEC年次報告も九月の支配持分取得を確認している。残余株主は後続の持株会社化で整理されたため、TOBと株式移転は目的が連続しても法的に別の取得段階だった。","evidence":["f-ikeda-3","f-ikeda-6","f-ikeda-10","f-ikeda-7"]},{"text":"買付者は株式代金だけでなく対象会社の債務も織り込んでおり、企業全体への資金負担は株価に株数を掛けた額より大きいと見込んでいた。開始時の約1億ドルと実際の約9,000万ドルの差は取得比率の違いと整合的だが、為替や費用を含む精密なブリッジまでは作れない。","evidence":["f-ikeda-2","f-ikeda-6"]}],"premiumView":{"text":"Johnson ControlsのSEC提出書類は、1株当たりの対価を米ドル換算の概算1.12ドルとしている。これは開示時の為替に基づく概数で、国内応募者への円建て買付価格や精密な支払額と同じではない。公表前の市場終値、期間平均、算定レンジを原本で確認できないため、プレミアム率は算出しない。","evidence":["f-ikeda-2"]},"shareholderAngle":{"text":"応募株主には全株を対象とする現金化の機会が示され、過半を持つ主要株主群も応募意向を示した。しかし結果は約90％で、応募しなかった少数株主には流動性低下と後続再編の条件不確実性が残った。翌年の上場廃止まで進んだが、残余株主が同額の現金を受けたとは確認できない。","evidence":["f-ikeda-3","f-ikeda-10","f-ikeda-7","f-ikeda-8"]},"outcomeAssessment":{"text":"SEC提出の年次報告で九月の支配持分取得を確認でき、当時の会社発表転載はTOBで約90％を取得したとする。その後の再編で100％化したため、買収目的は最終的に達成された。一方、公式原本は「支配持分」、他資料は「約90％」「90％超」と表すため、90.2％という小数値を結果原本なしに確定はしない。","evidence":["f-ikeda-6","f-ikeda-10","f-ikeda-7","f-ikeda-8"]},"limitations":[{"text":"開始時の全株取得方針、米ドル換算の概算価格、九月の支配持分取得はJohnson ControlsのSEC提出原本で確認できる。ただし日本の公開買付届出書と結果公告は採用できていない。TOBの約90％と約9,000万ドルは会社発表転載、完全子会社化は研究機関の再編表に依拠するため、精密な応募数と円建て価格は断定しない。","evidence":["f-ikeda-2","f-ikeda-6","f-ikeda-10","f-ikeda-7"]}]}}}