{"schemaVersion":1,"@context":"https://schema.org","@type":"Article","identifier":"2002_legacy_jusphoto_fujicolor","headline":"ジャスフォートのTOB・MBO事例：フジカラーホールディングス（2002-07-22公表・2002年収録）","description":"フジカラーホールディングスによるジャスフォート取得は、2,450円で6,389,000株を取得し、96.57％を保有した案件として大量保有報告書ミラーから確認できる。富士写真フイルムの公式半期報告書も、2002年9月の公開買付けによる連結子会社化と96.6％の間接保有を記録している。","canonicalUrl":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_jusphoto_fujicolor/","machineReadableUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_jusphoto_fujicolor.json","catalogUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases.json","inLanguage":"ja","datePublished":"2026-07-19","dateModified":"2026-07-19","dataUpdatedAt":"2026-07-16T20:20:13.770Z","author":{"@type":"Person","name":"noru","url":"https://tobradar.com/about/"},"citation":[{"@type":"CreativeWork","identifier":"jus-contemporary-news","name":"DPE子会社の株式を売却／イオン","url":"https://www.sen-i-news.co.jp/seninews/view/?article=42882","datePublished":"2002-07-24","publisher":{"@type":"Organization","name":"繊維ニュース"},"encodingFormat":"text/html"},{"@type":"DigitalDocument","identifier":"jus-large-holding-mirror","name":"大量保有報告書（フジカラーホールディングス株式会社、ジャスフォート株式会社）","url":"http://www.kabupro.jp/edp/20020828/002G1KTV.pdf","datePublished":"2002-08-28","publisher":{"@type":"Organization","name":"金融庁EDINET提出書類（Kabuproミラー）"},"encodingFormat":"application/pdf"},{"@type":"DigitalDocument","identifier":"jus-fujifilm-half-year-report","name":"第107期中 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2026-07-19、https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_jusphoto_fujicolor/（参照日を追記）","citationGuidance":["確認済み事実はfactsのsourceIdsとsourcesを対応させて確認してください。","analysisはnoruの独自分析であり、リンク先原資料の記述とは区別してください。","limitationsに記載した未確認事項を断定しないでください。"],"record":{"dealId":"2002_legacy_jusphoto_fujicolor","startDate":"2002-07-22","startStatus":"開始","startTitle":"フジカラーホールディングス、ジャスフォートに公開買付開始","startUrl":"https://www.sen-i-news.co.jp/seninews/view/?article=42882","caseUrl":"https://www.sen-i-news.co.jp/seninews/view/?article=42882","targetCode":"4646","targetName":"ジャスフォート","bidderName":"フジカラーホールディングス","relationLabel":"ジャスフォート←フジカラーホールディングス","offerPriceYen":2450,"offerPriceText":"1株2,450円（フジカラーホールディングスの大量保有報告書で、2002年8月28日に6,389,000株を取得し、96.57%保有したことを確認）","announcementPriceYen":null,"announcementPriceText":null,"announcementPriceSource":null,"premiumPct":null,"premiumBasis":null,"threeMonthPremiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"tenderPeriodLabel":"2002年7月22日公表。フジカラーホールディングスの大量保有報告書で2002年8月28日に6,389,000株を1株2,450円で取得したことを確認","tenderAgent":null,"subAgent":null,"tenderFilingYear":null,"listingStatus":null,"scheduleStatus":"closed","finalStatus":"成立（フジカラーホールディングスが2002年8月28日に6,389,000株を1株2,450円で取得し、96.57%保有）","lastEventDate":"2002-08-28","lastEventTitle":"フジカラーホールディングスが公開買付けでジャスフォート6,389,000株を取得し、96.57%を保有","lastEventUrl":"https://www.sen-i-news.co.jp/seninews/view/?article=42882","eventCount":2,"dealType":"TOB","isJapaneseTenderOfferFiling":true,"isMbo":false,"isSelfTender":false,"isHighPremium":false,"isLowPremium":false,"isDiscount":false,"generatedAt":"2026-06-08T07:37:26.393Z","sources":[{"title":"DPE子会社の株式を売却／イオン","url":"https://www.sen-i-news.co.jp/seninews/view/?article=42882","source":"日刊繊維総合紙 繊維ニュース","kind":"news","confidence":"high"},{"title":"Japan's System Of Interlocking Shareholdings","url":"https://www.mondaq.com/workforce-management/24335/japans-system-of-interlocking-shareholdings","source":"Mondaq / DLA Piper","kind":"reference","confidence":"medium"},{"title":"大量保有報告書（フジカラーホールディングス株式会社、ジャスフォート）","url":"http://www.kabupro.jp/edp/20020828/002G1KTV.pdf","source":"EDINET / Kabupro 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ソリューション部門","confidence":"confirmed"},{"id":"f-jus-7","text":"2002年9月30日時点の公式報告では、ジャスフォートに対する議決権所有割合は間接保有96.6％だった。","sourceIds":["jus-fujifilm-half-year-report"],"locator":"第107期中半期報告書4頁・関係会社の状況","confidence":"confirmed"},{"id":"f-jus-8","text":"ジャスフォートの主要事業は写真のDPE加工と写真関連用品の販売だった。","sourceIds":["jus-fujifilm-half-year-report"],"locator":"第107期中半期報告書4頁・関係会社の状況","confidence":"confirmed"},{"id":"f-jus-9","text":"公式報告が示すジャスフォートの資本金は2,373百万円で、所在地は東京都千代田区だった。","sourceIds":["jus-fujifilm-half-year-report"],"locator":"第107期中半期報告書4頁・関係会社の状況","confidence":"confirmed"},{"id":"f-jus-10","text":"富士写真フイルムはジャスフォートと協力し、写真ビジネスのデジタル化をさらに進める方針を示した。","sourceIds":["jus-fujifilm-half-year-report"],"locator":"第107期中半期報告書6頁・イメージング ソリューション部門","confidence":"confirmed"},{"id":"f-jus-11","text":"ジャスフォート取得を含む2002年4月から9月のイメージング ソリューション部門売上高は420,261百万円で、前年同期比5.9％増だった。","sourceIds":["jus-fujifilm-half-year-report"],"locator":"第107期中半期報告書6頁・セグメント業績","confidence":"confirmed"}],"analysis":{"lead":{"text":"フジカラーホールディングスによるジャスフォート取得は、2,450円で6,389,000株を取得し、96.57％を保有した案件として大量保有報告書ミラーから確認できる。富士写真フイルムの公式半期報告書も、2002年9月の公開買付けによる連結子会社化と96.6％の間接保有を記録している。","evidence":["f-jus-1","f-jus-2","f-jus-3","f-jus-6","f-jus-7"]},"background":[{"text":"売り手側ではイオンが保有株を公開買付けへ応募する方針を決め、買い手側は対象取締役会の同意を得た経営権取得を掲げた。対象会社は写真のDPE加工と写真用品販売を担っており、主要株主の売却と写真関連事業者による子会社化が組み合わさった友好的な支配権移転として整理できる。","evidence":["f-jus-1","f-jus-4","f-jus-8"]},{"text":"96.57％はほぼ全株に近いものの100％ではない。大量保有報告書の取得日8月28日を結果の基準日とし、残余3.43％の後続取得や上場廃止を示す資料がない限り、連結子会社化と完全所有を同じ状態として扱わない。","evidence":["f-jus-2","f-jus-3"]}],"rationale":[{"text":"取得資金約157.73億円が富士写真フイルムからの借入れだったことは、持株会社単独の内部資金ではなくグループ金融で買収を実行した構造を示す。もっとも、借入条件や返済計画は今回の報告書ページから確認できず、財務負担の大小までは評価しない。","evidence":["f-jus-3","f-jus-5"]},{"text":"イオンの応募方針は大量の株式が買付者へ移る確度を高め、フジカラーホールディングスは一度に96.57％へ到達した。富士写真フイルムは対象会社の店舗・DPE接点を使って写真ビジネスのデジタル化を進める方針を示した。経営権取得の効率は高い一方、残余3.43％の処理は別の法的手続として追跡する必要がある。","evidence":["f-jus-1","f-jus-2","f-jus-3","f-jus-4","f-jus-8","f-jus-10"]}],"premiumView":{"text":"2,450円は取得価格として確認できるが、公告前株価や評価算定書を確保していないためプレミアム率は算出しない。主要株主の応募が取引成立を支えた案件では、市場価格比較に加えて大口売却条件と少数株主への同一条件適用を原開始資料で確認する必要がある。","evidence":["f-jus-1","f-jus-3"]},"shareholderAngle":{"text":"応募株主には2,450円の現金対価が提示され、取得後は買付者が96.57％を握った。残存株主にとっては流動性の縮小と後続の残余株処理が重要になるが、応募総数、応募者数、按分、上場廃止日を今回の資料だけで確定していない。","evidence":["f-jus-1","f-jus-2","f-jus-3"]},"outcomeAssessment":{"text":"取得6,389,000株、2,450円、96.57％、取得資金15,773,050,000円を法定開示ミラーで確認し、同時期報道が主要株主の応募方針を補う。公式半期報告書は公開買付けによる連結子会社化と96.6％の間接保有を独立に裏づけるため、支配取得の結果は確認できた。","evidence":["f-jus-1","f-jus-2","f-jus-3","f-jus-5","f-jus-6","f-jus-7"]},"limitations":[{"text":"公式半期報告書で支配取得と連結子会社化は確認できるが、原始の開始・結果通知、正式な買付期間、応募総数、決済開始日、残余株処理は未取得である。価格・取得株数・資金額の詳細はKabuproミラーに依存するため、公式資料が直接示す96.6％とミラーの96.57％を精度の異なる数値として扱った。","evidence":["f-jus-1","f-jus-2","f-jus-6","f-jus-7"]}]}}}