{"schemaVersion":1,"@context":"https://schema.org","@type":"Article","identifier":"2005_rakuten_21","headline":"アイ・エックス・アイのTOB・MBO事例：インターネット総合研究所（2005-07-19公表・2005年収録）","description":"インターネット総合研究所はアイ・エックス・アイに1株330,000円でTOBを実施し、応募合意した35,254株を取得して2005年8月15日に53.01％を保有した。対象会社が賛同した友好的なグループ会社化だった。","canonicalUrl":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_21/","machineReadableUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_21.json","catalogUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases.json","inLanguage":"ja","datePublished":"2026-07-17","dateModified":"2026-07-19","dataUpdatedAt":"2026-07-19T03:45:28.564Z","author":{"@type":"Person","name":"noru","url":"https://tobradar.com/about/"},"citation":[{"@type":"CreativeWork","identifier":"s-rakuten-21-0","name":"公開買付けの開始に関するお知らせ","url":"https://www.iri.co.jp/old/jp/ir/news2005/050715_3.html","datePublished":"2005-07-15","publisher":{"@type":"Organization","name":"インターネット総合研究所"}},{"@type":"CreativeWork","identifier":"s-rakuten-21-1","name":"株式会社インターネット総合研究所と株式会社アイ・エックス・アイの資本・業務提携に関するお知らせ","url":"https://www.iri.co.jp/old/jp/ir/news2005/050715_2.html","datePublished":"2005-07-15","publisher":{"@type":"Organization","name":"インターネット総合研究所"}},{"@type":"DigitalDocument","identifier":"s-rakuten-21-2","name":"第9期 事業報告書","url":"https://www.iri.co.jp/old/jp/ir/business/business2005-1.pdf","datePublished":"2005-09-07","publisher":{"@type":"Organization","name":"インターネット総合研究所"},"encodingFormat":"application/pdf"},{"@type":"DigitalDocument","identifier":"s-rakuten-21-3","name":"2006年6月期第1四半期決算説明会資料","url":"https://www.iri.co.jp/old/jp/ir/explanation/iri051114.pdf","datePublished":"2005-11-14","publisher":{"@type":"Organization","name":"インターネット総合研究所"},"encodingFormat":"application/pdf"}],"recommendedCitation":"TOBレーダー「アイ・エックス・アイのTOB・MBO事例：インターネット総合研究所（2005-07-19公表・2005年収録）」noru、記事確認 2026-07-19、https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_21/（参照日を追記）","citationGuidance":["確認済み事実はfactsのsourceIdsとsourcesを対応させて確認してください。","analysisはnoruの独自分析であり、リンク先原資料の記述とは区別してください。","limitationsに記載した未確認事項を断定しないでください。"],"record":{"dealId":"2005_rakuten_21","startDate":"2005-07-19","startStatus":"開始","startTitle":"インターネット総合研究所、アイ・エックス・アイに公開買付開始","startUrl":"https://www.rakuten-sec.co.jp/ITS/Companyfile/koukaikaitsuke2005.html","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）","lastEventDate":"2005-08-08","lastEventTitle":"インターネット総合研究所、アイ・エックス・アイへの公開買付期間を確認","lastEventUrl":"https://www.rakuten-sec.co.jp/ITS/Companyfile/koukaikaitsuke2005.html","eventCount":1,"caseUrl":"https://www.rakuten-sec.co.jp/ITS/Companyfile/koukaikaitsuke2005.html","targetCode":"4313","targetName":"アイ・エックス・アイ","bidderName":"インターネット総合研究所","relationLabel":"アイ・エックス・アイ←インターネット総合研究所","offerPriceYen":330000,"announcementPriceYen":null,"announcementPriceSource":null,"premiumPct":null,"threeMonthPremiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-07-19","tenderEndDate":"2005-08-08","tenderPeriodLabel":"2005-07-19 - 2005-08-08","scheduleStatus":"unknown","dealType":"TOB","isMbo":false,"isSelfTender":false,"isHighPremium":false,"isLowPremium":false,"isDiscount":false,"sources":[{"title":"楽天証券 公開買付銘柄","url":"https://www.rakuten-sec.co.jp/ITS/Companyfile/koukaikaitsuke2005.html","source":"楽天証券","kind":"reference","confidence":"medium"}],"bidderCode":null,"year":2005,"caseStudyUrl":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_21/","caseStudyJsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_21.json"},"research":{"schemaVersion":2,"year":2005,"dealId":"2005_rakuten_21","editorialStatus":"publish_ready","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","evidenceMode":"primary_verified","sources":[{"id":"s-rakuten-21-0","tier":"primary","documentType":"tender_offer_announcement","publisher":"インターネット総合研究所","title":"公開買付けの開始に関するお知らせ","url":"https://www.iri.co.jp/old/jp/ir/news2005/050715_3.html","publishedAt":"2005-07-15","accessedAt":"2026-07-17"},{"id":"s-rakuten-21-1","tier":"primary","documentType":"tender_offer_announcement","publisher":"インターネット総合研究所","title":"株式会社インターネット総合研究所と株式会社アイ・エックス・アイの資本・業務提携に関するお知らせ","url":"https://www.iri.co.jp/old/jp/ir/news2005/050715_2.html","publishedAt":"2005-07-15","accessedAt":"2026-07-17"},{"id":"s-rakuten-21-2","tier":"primary","documentType":"official_website","publisher":"インターネット総合研究所","title":"第9期 事業報告書","url":"https://www.iri.co.jp/old/jp/ir/business/business2005-1.pdf","publishedAt":"2005-09-07","accessedAt":"2026-07-17","mediaType":"application/pdf"},{"id":"s-rakuten-21-3","tier":"primary","documentType":"financial_results","publisher":"インターネット総合研究所","title":"2006年6月期第1四半期決算説明会資料","url":"https://www.iri.co.jp/old/jp/ir/explanation/iri051114.pdf","publishedAt":"2005-11-14","accessedAt":"2026-07-17","mediaType":"application/pdf"}],"facts":[{"id":"f-rakuten-21-1","text":"インターネット総合研究所はアイ・エックス・アイ株式を1株330,000円で公開買付けすると公表した。","sourceIds":["s-rakuten-21-0"],"locator":"開始資料・買付価格","confidence":"qualified"},{"id":"f-rakuten-21-2","text":"買付期間は2005年7月19日から8月8日までとされた。","sourceIds":["s-rakuten-21-0","s-rakuten-21-2"],"locator":"開始資料及び事業報告・期間","confidence":"qualified"},{"id":"f-rakuten-21-3","text":"最大35,254株・52.90％を取得する計画で、対象会社は提案に賛同した。","sourceIds":["s-rakuten-21-0"],"locator":"開始資料・買付予定数及び賛同","confidence":"qualified"},{"id":"f-rakuten-21-4","text":"CACの33,921株と対象会社代表者の1,333株について応募合意があった。","sourceIds":["s-rakuten-21-1"],"locator":"応募契約資料・合意株数","confidence":"qualified"},{"id":"f-rakuten-21-5","text":"事業報告書はIXI株式53％を取得してグループ会社化したと記す。","sourceIds":["s-rakuten-21-2"],"locator":"事業報告書・グループ会社化","confidence":"qualified"},{"id":"f-rakuten-21-6","text":"決算説明資料によれば、2005年8月15日に譲渡が完了し、35,254株・53.01％を保有した。","sourceIds":["s-rakuten-21-3"],"locator":"決算説明資料・譲渡完了及び取得後比率","confidence":"qualified"},{"id":"f-rakuten-21-7","text":"開始資料は1株330,000円が2005年7月14日の終値に対して6.78％のディスカウントだと説明した。","sourceIds":["s-rakuten-21-0"],"locator":"開始資料・買付価格の市場価格対比","confidence":"qualified"},{"id":"f-rakuten-21-8","text":"事業報告書は、IRIのIPネットワークとIXIのGIS・企業向け市場を組み合わせ、売上と利益の向上を目指す資本・業務提携だと説明した。","sourceIds":["s-rakuten-21-2"],"locator":"事業報告書・資本業務提携の目的","confidence":"qualified"}],"analysis":{"lead":{"text":"インターネット総合研究所はアイ・エックス・アイに1株330,000円でTOBを実施し、応募合意した35,254株を取得して2005年8月15日に53.01％を保有した。対象会社が賛同した友好的なグループ会社化だった。","evidence":["f-rakuten-21-1","f-rakuten-21-2","f-rakuten-21-3","f-rakuten-21-4","f-rakuten-21-6"]},"background":[{"text":"最大取得予定数35,254株に対し、応募合意の内訳はCAC保有分33,921株と対象会社代表者保有分1,333株だった。両者の合計と取得実績はいずれも35,254株で一致する。","evidence":["f-rakuten-21-3","f-rakuten-21-4","f-rakuten-21-6"]},{"text":"事業報告書が示す組合せは、IRIのIPネットワークとIXIのGIS・企業向け市場であり、資本・業務提携による売上と利益の向上が掲げられた。これは回収資料に記載された統合目的である。","evidence":["f-rakuten-21-3","f-rakuten-21-5","f-rakuten-21-8"]}],"rationale":[{"text":"買付者が公表した狙いは、IPネットワークとGIS・企業向け市場を組み合わせて売上と利益を高めることだった。期待額や達成期限は回収資料で確認できないため、シナジーの実現度は判定しない。","evidence":["f-rakuten-21-5","f-rakuten-21-8"]},{"text":"最大取得予定数、応募合意数、取得実績はいずれも35,254株で一致し、取得後の保有比率は53.01％だった。過半数取得までの実行結果は確認できるが、その後の少数株主政策は未回収である。","evidence":["f-rakuten-21-3","f-rakuten-21-4","f-rakuten-21-6"]}],"premiumView":{"text":"1株330,000円は2005年7月14日の終値に対して6.78％のディスカウントだった。DCFや類似会社比較などの算定資料は未回収であり、この市場価格対比だけで公正性は判定できない。","evidence":["f-rakuten-21-1","f-rakuten-21-7"]},"shareholderAngle":{"text":"一般株主は35,254株の応募合意があり、提示価格が直前終値を6.78％下回る条件で判断した。対象会社は提案に賛同したが、残存株の流動性や将来の完全子会社化条件は回収資料から確認できない。","evidence":["f-rakuten-21-3","f-rakuten-21-4","f-rakuten-21-7"]},"outcomeAssessment":{"text":"2005年8月15日に35,254株の譲渡が完了し、53.01％保有によるグループ会社化は実現した。掲げた売上・利益向上の達成額は回収資料にないため、支配取得後の業績成果までは評価しない。","evidence":["f-rakuten-21-3","f-rakuten-21-5","f-rakuten-21-6","f-rakuten-21-8"]},"limitations":[{"text":"買付者の開始資料、資本・業務提携資料、事業報告、決算説明資料で、価格、期間、取得計画、応募合意、53％取得、譲渡完了、保有株数・比率、価格の市場対比、事業上の狙いを確認した。独立した結果通知、対象会社の意見表明、公開買付届出書は未収集であるため、応募総数や他の応募者の状況は断定していない。","evidence":["f-rakuten-21-1","f-rakuten-21-2","f-rakuten-21-3","f-rakuten-21-4","f-rakuten-21-5","f-rakuten-21-6","f-rakuten-21-7","f-rakuten-21-8"]}]}}}