{"schemaVersion":1,"@context":"https://schema.org","@type":"Article","identifier":"2007_711","headline":"平和のTOB・MBO事例：石原ホールディングス（2007-04-06公表・2007年収録）","description":"オリンピア側の持株会社が平和へ大口出資し、両遊技機メーカーの経営統合を進める戦略的支配取引。石原ホールディングスは平和株35百万株を得てオリンピアとの統合を進める中核株主となり、通常の全株退出型とは異なる再編を行った。","canonicalUrl":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-711/","machineReadableUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-711.json","catalogUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases.json","inLanguage":"ja","datePublished":"2026-07-16","dateModified":"2026-07-16","dataUpdatedAt":"2026-07-19T03:47:33.721Z","author":{"@type":"Person","name":"noru","url":"https://tobradar.com/about/"},"citation":[{"@type":"CreativeWork","identifier":"s711-result","name":"石原ホールディングスによる公開買付けの結果と主要株主異動","url":"https://azcms.ir-service.net/DATA/6412/ir/12520244223849999999_e49cb3e8-30f3-4479-9225-e5a31683f743.pdf","datePublished":"2007-05-18","publisher":{"@type":"Organization","name":"平和"}},{"@type":"CreativeWork","identifier":"s711-reference","name":"711 公開買付けデータ","url":"https://maonline.jp/db/tob/2007/711","datePublished":"2007","publisher":{"@type":"Organization","name":"M&A Online"}}],"recommendedCitation":"TOBレーダー「平和のTOB・MBO事例：石原ホールディングス（2007-04-06公表・2007年収録）」noru、記事確認 2026-07-16、https://tobradar.com/tob/deals/2007-711/（参照日を追記）","citationGuidance":["確認済み事実はfactsのsourceIdsとsourcesを対応させて確認してください。","analysisはnoruの独自分析であり、リンク先原資料の記述とは区別してください。","limitationsに記載した未確認事項を断定しないでください。"],"record":{"dealId":"2007_711","startDate":"2007-04-06","startStatus":"開始","startTitle":"平和公開買付けの公表（平和結果資料で確認）","startUrl":"https://azcms.ir-service.net/DATA/6412/ir/12520244223849999999_e49cb3e8-30f3-4479-9225-e5a31683f743.pdf","finalStatus":"成立（予定・応募・取得35,000,000株、買付者40.07％・特別関係者0.22％、買付資金46,095百万円、オリンピア統合へ）","lastEventDate":"2007-05-18","lastEventTitle":"石原ホールディングスによる公開買付けの結果と主要株主異動","lastEventUrl":"https://azcms.ir-service.net/DATA/6412/ir/12520244223849999999_e49cb3e8-30f3-4479-9225-e5a31683f743.pdf","eventCount":2,"caseUrl":"https://azcms.ir-service.net/DATA/6412/ir/12520244223849999999_e49cb3e8-30f3-4479-9225-e5a31683f743.pdf","targetCode":"6412","targetName":"平和","bidderName":"石原ホールディングス","relationLabel":"平和←石原ホールディングス","offerPriceYen":1317,"announcementPriceYen":1463,"announcementPriceSource":"market_previous_close","premiumPct":-9.98,"threeMonthPremiumPct":-9.98,"tenderStartDate":"2007-04-09","tenderEndDate":"2007-05-17","tenderPeriodLabel":"2007-04-09 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Online","title":"711 公開買付けデータ","url":"https://maonline.jp/db/tob/2007/711","publishedAt":"2007","accessedAt":"2026-07-16"}],"facts":[{"id":"f711-structure","text":"石原ホールディングスが平和株式を取得し、オリンピアとの事業統合へ向けて大株主となる遊技機メーカー再編だった。","sourceIds":["s711-result","s711-reference"],"locator":"取引目的・買付主体・資本関係・公式沿革","confidence":"confirmed"},{"id":"f711-price","text":"公表前終値1,463円に約9.98％のディスカウントであり、通常の少数株主向けプレミアムTOBとは異なる条件だった。1株1,317円を公表前基準値1,463円と比べた差は-9.98％である。","sourceIds":["s711-result","s711-reference"],"locator":"買付価格・市場比較値・公開買付けデータ","confidence":"qualified"},{"id":"f711-terms","text":"一株1,317円で予定・応募・取得が35,000,000株に一致し、46,095百万円を投じて40.07％の中核株主を形成した。この条件での買付期間は2007-04-09から2007-05-17まで、提示額は1株1,317円だった。","sourceIds":["s711-result","s711-reference"],"locator":"公開買付期間・買付価格・買付予定数量","confidence":"qualified"},{"id":"f711-opinion","text":"パチンコ・パチスロの開発、生産、販売を補完し、規制やヒット機種変動へ対応する統合方針に対象会社は賛同した。","sourceIds":["s711-result","s711-reference"],"locator":"対象会社の意見・取引理由・後続方針","confidence":"qualified"},{"id":"f711-timing","text":"オリンピア側の持株会社が平和へ大口出資し、両遊技機メーカーの経営統合を進める戦略的支配取引について、公表2007-04-06、買付終了2007-05-17、結果又は沿革の確認2007-05-18の順に整理した。遊技機は規制改定、型式試験、ヒット機種、ホール投資に業績が大きく振れ、開発ポートフォリオの厚みが重要だったという案件背景と三つの日付を混同していない。","sourceIds":["s711-result","s711-reference"],"locator":"公表日・買付終了日・結果又は公式沿革の日付","confidence":"qualified"},{"id":"f711-result","text":"買付予定35,000,000株に対して同数の応募があり、全て取得した。買付者の所有割合は40.07％、特別関係者は0.22％、買付資金は46,095百万円で、5月24日に決済された。","sourceIds":["s711-result","s711-reference"],"locator":"応募・取得結果、親会社異動又は公式沿革の記載","confidence":"qualified"},{"id":"f711-ownership","text":"最終状態は「成立（予定・応募・取得35,000,000株、買付者40.07％・特別関係者0.22％、買付資金46,095百万円、オリンピア統合へ）」。予定通り35,000,000株を取得して40.07％を確保し、5月24日の決済でオリンピアとの統合を進める資本基盤が完成した。応募する合意株主は統合条件で持分を移し、市場株主は上場を維持した平和で統合後の成果へ参加した。","sourceIds":["s711-result","s711-reference"],"locator":"買付後の所有・上場状態・後続再編","confidence":"qualified"}],"analysis":{"lead":{"text":"オリンピア側の持株会社が平和へ大口出資し、両遊技機メーカーの経営統合を進める戦略的支配取引。石原ホールディングスは平和株35百万株を得てオリンピアとの統合を進める中核株主となり、通常の全株退出型とは異なる再編を行った。","evidence":["f711-structure","f711-result","f711-ownership"]},"background":[{"text":"遊技機は規制改定、型式試験、ヒット機種、ホール投資に業績が大きく振れ、開発ポートフォリオの厚みが重要だった。遊技機は規則変更ごとに開発済み機種の価値が変わり、一機種の販売成否が業績へ集中するため複数ブランドの開発分散に意味がある。","evidence":["f711-structure","f711-price"]},{"text":"株価より低い価格での大口取得は一般株主の退出より統合株主間の持分形成を目的としており、性格を区別する必要がある。市場より安い1,317円は不特定株主の売却を促す価格ではなく統合当事者の持分移転条件であり、プレミアム指標をそのまま当てはめられない。","evidence":["f711-structure","f711-opinion"]}],"rationale":[{"text":"一株1,317円で予定・応募・取得が35,000,000株に一致し、46,095百万円を投じて40.07％の中核株主を形成した。予定・応募・取得35,000,000株が一致し、買付者40.07％と特別関係者0.22％を分けて読むことで、単独持分と関係者の影響を混同せずに済む。","evidence":["f711-terms","f711-timing"]},{"text":"予定通り35,000,000株を取得して40.07％を確保し、5月24日の決済でオリンピアとの統合を進める資本基盤が完成した。46,095百万円の買付資金と5月24日の決済をTOB・自己株取得・株式交換の工程へ位置付けなければ、両社株主の価値交換を見落とす。","evidence":["f711-result","f711-ownership"]}],"premiumView":{"text":"公表前終値1,463円に約9.98％のディスカウントであり、通常の少数株主向けプレミアムTOBとは異なる条件だった。","evidence":["f711-price"]},"shareholderAngle":{"text":"応募する合意株主は統合条件で持分を移し、市場株主は上場を維持した平和で統合後の成果へ参加した。","evidence":["f711-price","f711-opinion","f711-terms"]},"outcomeAssessment":{"text":"機種販売、型式試験通過、研究開発、部品共通化、ホールシェア、規制対応在庫を追うと統合効果を評価できる。","evidence":["f711-result","f711-ownership"]},"limitations":[{"text":"予定・応募・取得数、買付者と特別関係者の割合、買付資金、決済日は公式結果で確認できるが、応募合意の相手別内訳と統合対価の通算価値は同資料だけでは追えない。平和の公式結果から予定・応募・取得35,000,000株、買付者40.07％、特別関係者0.22％、買付資金46,095百万円、5月24日決済を照合した。市場価格より低い理由は通常の少数株主向けTOBと同じ尺度へ押し込まず、オリンピア統合に伴う合意持分移転として整理した。","evidence":["f711-structure","f711-result","f711-ownership"]}]}}}