{"schemaVersion":1,"@context":"https://schema.org","@type":"Article","identifier":"2008_571","headline":"モリテックスのTOB・MBO事例：ショット日本ホールディング（2008-09-24公表・2008年収録）","description":"モリテックスは、特殊ガラスのSCHOTTが日本の光学検査機器会社を70％超まで取得したクロスボーダー案件である。完全化ではなく上場を残したため、海外親会社の技術・販路を利用する便益と国内少数株主保護を同時に評価する必要がある。","canonicalUrl":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-571/","machineReadableUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-571.json","catalogUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases.json","inLanguage":"ja","datePublished":"2026-07-16","dateModified":"2026-07-16","dataUpdatedAt":"2026-07-16T20:20:13.770Z","author":{"@type":"Person","name":"noru","url":"https://tobradar.com/about/"},"citation":[{"@type":"CreativeWork","identifier":"s571-start","name":"第44期有価証券報告書（2008年SCHOTT公開買付けを記載した公式沿革）","url":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S1006IFY.pdf","datePublished":"2015-12-10","publisher":{"@type":"Organization","name":"株式会社モリテックス"}},{"@type":"CreativeWork","identifier":"s571-result","name":"ショット日本ホールディング株式会社による当社株式の公開買付けの結果に関するお知らせ","url":"https://post.tokyoipo.com/tdnet_3g/20081024/200810241530/20081024083304/140120081024083304.pdf","sameAs":"https://www2.jpx.co.jp/disc/20081024/140120081024083304.pdf","datePublished":"2008-10-24","publisher":{"@type":"Organization","name":"株式会社モリテックス"}},{"@type":"CreativeWork","identifier":"s571-ownership","name":"親会社及び主要株主である筆頭株主の異動に関するお知らせ","url":"https://post.tokyoipo.com/tdnet_3g/20081024/200810241530/20081024083287/140120081024083287.pdf","sameAs":"https://www2.jpx.co.jp/disc/20081024/140120081024083287.pdf","datePublished":"2008-10-24","publisher":{"@type":"Organization","name":"株式会社モリテックス"}},{"@type":"CreativeWork","identifier":"s571-history","name":"History","url":"https://www.moritex.com/History/index.html","datePublished":"2008","publisher":{"@type":"Organization","name":"株式会社モリテックス"}},{"@type":"CreativeWork","identifier":"s571-start-news","name":"ドイツ特殊ガラスメーカーのショット、モリテックス＜7714＞をTOBで子会社化へ","url":"https://www.strike.co.jp/ma_news/detail.html?id=20080924f","datePublished":"2008-09-24","publisher":{"@type":"Organization","name":"株式会社ストライク"}}],"recommendedCitation":"TOBレーダー「モリテックスのTOB・MBO事例：ショット日本ホールディング（2008-09-24公表・2008年収録）」noru、記事確認 2026-07-16、https://tobradar.com/tob/deals/2008-571/（参照日を追記）","citationGuidance":["確認済み事実はfactsのsourceIdsとsourcesを対応させて確認してください。","analysisはnoruの独自分析であり、リンク先原資料の記述とは区別してください。","limitationsに記載した未確認事項を断定しないでください。"],"record":{"dealId":"2008_571","startDate":"2008-09-24","startStatus":"開始","startTitle":"モリテックスへの公開買付け開始（株式会社ストライクの二次資料で条件確認）","startUrl":"https://www.strike.co.jp/ma_news/detail.html?id=20080924f","finalStatus":"成立（9,839,011株取得、買付者70.81％、上場維持）","lastEventDate":"2008-10-24","lastEventTitle":"モリテックスへの公開買付け成立（公式沿革で結果確認）","lastEventUrl":"https://www.moritex.com/History/index.html","eventCount":2,"caseUrl":"https://www.strike.co.jp/ma_news/detail.html?id=20080924f","targetCode":"7714","targetName":"モリテックス","bidderName":"ショット日本ホールディング","relationLabel":"モリテックス←ショット日本ホールディング","offerPriceYen":740,"announcementPriceYen":501,"announcementPriceSource":"market_close_before_announcement","premiumPct":47.7,"threeMonthPremiumPct":null,"tenderStartDate":"2008-09-25","tenderEndDate":"2008-10-23","tenderPeriodLabel":"2008-09-25 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AG傘下のショット日本ホールディングが光学機器・マシンビジョンのモリテックスを子会社化し、技術と販売網を統合した国境を越える買収だった。","sourceIds":["s571-start"],"locator":"公開買付けの目的・公開買付者・資本関係","confidence":"confirmed"},{"id":"f571-price","text":"買付価格740円は公表前営業日終値501円に47.7％を上乗せした。終値と比較率はストライク掲載値での確認にとどまるため限定付きで扱い、光学技術と検査機器の顧客基盤を支配権価値へ織り込んだ条件として読む。","sourceIds":["s571-result","s571-start-news"],"locator":"買付価格・市場株価との比較・算定の基礎","confidence":"qualified"},{"id":"f571-terms","text":"買付期間は2008年9月25日から10月23日までで、買付予定数6,777,000株、成立下限4,585,600株、上限なしだった。","sourceIds":["s571-result","s571-start-news"],"locator":"買付期間・買付予定数・成立下限・買付上限","confidence":"confirmed"},{"id":"f571-opinion","text":"モリテックスはSCHOTTの材料技術、海外拠点、研究開発力との組み合わせが競争力を高めるとして賛同し、株主へ応募を推奨した。","sourceIds":["s571-start"],"locator":"対象者意見・応募推奨又は株主判断","confidence":"confirmed"},{"id":"f571-timing","text":"モリテックスの本件は2008-09-24に公表され、買付期間は2008-09-25から2008-10-23まで、確認した結果又は後続開示日は2008-10-24だった。","sourceIds":["s571-result","s571-start-news"],"locator":"公表日・買付期間・結果又は後続開示日","confidence":"confirmed"},{"id":"f571-result","text":"応募・取得は9,839,011株で、ショット日本ホールディングの買付け後所有割合は70.81％となった。特別関係者は2.23％から0％となり、モリテックスは上場を維持した。","sourceIds":["s571-result"],"locator":"応募数・買付数・買付け後所有割合","confidence":"confirmed"},{"id":"f571-ownership","text":"本調査で採用する最終状態は「成立（9,839,011株取得、買付者70.81％、上場維持）」である。","sourceIds":["s571-ownership"],"locator":"買付け後の方針・上場方針・完全子会社化又は上場維持","confidence":"confirmed"}],"analysis":{"lead":{"text":"モリテックスは、特殊ガラスのSCHOTTが日本の光学検査機器会社を70％超まで取得したクロスボーダー案件である。完全化ではなく上場を残したため、海外親会社の技術・販路を利用する便益と国内少数株主保護を同時に評価する必要がある。","evidence":["f571-structure","f571-result","f571-ownership"]},"background":[{"text":"マシンビジョンや光学部品は半導体・電子設備投資、顧客認定、研究開発に左右される。SCHOTTの材料技術を組み込めば高付加価値化できる一方、世界景気の落込みと輸出為替の影響が大きくなる。","evidence":["f571-structure"]},{"text":"70.81％の親会社は取締役選任を支配できるが、約三割の市場持分が残る。技術ライセンス、海外販売手数料、部材調達、知的財産移転が独立株主に公正かを継続して監視すべきである。","evidence":["f571-structure","f571-opinion"]}],"rationale":[{"text":"下限4.586百万株は支配権取得に必要な応募を要求し、上限なしで売却希望を全量受け入れた。実取得9.839百万株は予定数を大きく超え、親会社として安定した支配基盤を作った。","evidence":["f571-terms","f571-timing"]},{"text":"買付者70.81％への到達は子会社化成功を示すが、上場廃止や完全子会社化ではない。特別関係者2.23％が結果後ゼロとなった移動も、関係者合算を比較する際に保持する必要がある。","evidence":["f571-result","f571-ownership"]}],"premiumView":{"text":"501円から740円への47.7％上乗せは強い退出条件だった。光学企業の価値は特許、研究者、装置採用サイクルに依存するため、短期株価と技術資産評価の差を独立算定で検証したい。","evidence":["f571-price"]},"shareholderAngle":{"text":"応募者は740円で設備投資と為替リスクを現金化した。残存者はSCHOTTとの研究連携に参加する一方、親会社取引と低流動性を負い、買い手は日本拠点統合と人材維持を担った。","evidence":["f571-price","f571-terms","f571-opinion"]},"outcomeAssessment":{"text":"支配権取得と上場維持という当初構造は実現した。海外共同売上、研究開発件数、光学部材粗利、受注残、為替感応度、関連当事者取引を追えば、クロスボーダー統合の成果を測れる。","evidence":["f571-result","f571-ownership"]},"limitations":[{"text":"モリテックスのEDINET報告書、公式沿革、結果・親会社異動PDFで取得数、70.81％、上場方針を確認した。終値501円と47.7％はストライク掲載値で一次資料では再確認できていない。独立算定全文、親会社との技術契約、統合後の部門KPIも未確認である。","evidence":["f571-structure","f571-result"]}]}}}