{"schemaVersion":1,"@context":"https://schema.org","@type":"Article","identifier":"2012_317","headline":"アコーディア・ゴルフのTOB・MBO事例：PGMホールディングス（2012-11-15公表・2012年収録）","description":"アコーディア・ゴルフへのTOBは、競合PGMホールディングスが経営統合を求めた事前合意のない買収提案である。応募174,580株は下限209,224株に届かず、取得株数0のまま不成立となった。","canonicalUrl":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-317/","machineReadableUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-317.json","catalogUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases.json","inLanguage":"ja","datePublished":"2026-07-16","dateModified":"2026-07-16","dataUpdatedAt":"2026-07-16T20:20:13.770Z","author":{"@type":"Person","name":"noru","url":"https://tobradar.com/about/"},"citation":[{"@type":"CreativeWork","identifier":"s317-start","name":"アコーディア・ゴルフの株券等に対する公開買付届出書","url":"https://www.ikpi.co.jp/file/S000CCA3.pdf","sameAs":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S000CCA3.pdf","datePublished":"2012-11-16","publisher":{"@type":"Organization","name":"PGMホールディングス株式会社・金融庁EDINET"}},{"@type":"CreativeWork","identifier":"s317-target-opposition","name":"アコーディア・ゴルフの株券等に対する公開買付届出書の訂正届出書","url":"https://www.ikpi.co.jp/file/S000CF8E.pdf","sameAs":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S000CF8E.pdf","datePublished":"2012-12-04","publisher":{"@type":"Organization","name":"PGMホールディングス株式会社・金融庁EDINET"}},{"@type":"CreativeWork","identifier":"s317-result","name":"アコーディア・ゴルフの株券等に対する公開買付報告書","url":"https://www.ikpi.co.jp/file/S000CNAV.pdf","sameAs":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S000CNAV.pdf","datePublished":"2013-01-18","publisher":{"@type":"Organization","name":"PGMホールディングス株式会社・金融庁EDINET"}}],"recommendedCitation":"TOBレーダー「アコーディア・ゴルフのTOB・MBO事例：PGMホールディングス（2012-11-15公表・2012年収録）」noru、記事確認 2026-07-16、https://tobradar.com/tob/deals/2012-317/（参照日を追記）","citationGuidance":["確認済み事実はfactsのsourceIdsとsourcesを対応させて確認してください。","analysisはnoruの独自分析であり、リンク先原資料の記述とは区別してください。","limitationsに記載した未確認事項を断定しないでください。"],"record":{"dealId":"2012_317","startDate":"2012-11-15","startStatus":"開始","startTitle":"PGMホールディングス株式会社、アコーディア・ゴルフへの公開買付けを開始","startUrl":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S000CCA3.pdf","finalStatus":"不成立（応募174,580株が下限209,224株未達、取得0株・所有割合5.11％）","lastEventDate":"2013-01-18","lastEventTitle":"アコーディア・ゴルフの株券等に対する公開買付報告書","lastEventUrl":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S000CNAV.pdf","eventCount":3,"caseUrl":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S000CCA3.pdf","targetCode":"2131","targetName":"アコーディア・ゴルフ","bidderName":"PGMホールディングス","relationLabel":"アコーディア・ゴルフ←PGMホールディングス","offerPriceYen":81000,"offerPriceText":"買付代金は最大424億円","announcementPriceYen":53300,"announcementPriceSource":"market_close_before_announcement","premiumPct":51.97,"threeMonthPremiumPct":54.44,"tenderStartDate":"2012-11-16","tenderEndDate":"2013-01-17","tenderPeriodLabel":"2012-11-16 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前終値比51.97％、3か月平均比54.44％で、金銭条件は明確に高かった。ただし株価は買収期待や反対運動でも変動するため、プレミアムの大きさだけで統合提案の妥当性は判断できない。","evidence":["f317-price"]},"shareholderAngle":{"text":"応募株主はTOBが成立しなかったため現金化できず、引き続き市場価格変動を負った。非応募株主を含む全株主は独立経営を維持したが、買収防衛対応の費用と経営対立による不確実性を抱えた。","evidence":["f317-price","f317-terms","f317-opinion"]},"outcomeAssessment":{"text":"TOBは下限未達で失敗しており、資本統合の成果は生じていない。後続評価では、提案後の株価、経営陣刷新、収益改善、PGMとの競争、別の再編が起きたかを追跡する必要がある。","evidence":["f317-result","f317-ownership"]},"limitations":[{"text":"開始届出書、対象会社反対を反映した訂正届出書、結果報告書を確認した。対象会社側の全反対理由、委任状争奪の経緯、提案後の経営施策と株価推移は本評価の範囲外である。","evidence":["f317-structure","f317-result"]}]}}}