{"schemaVersion":1,"@context":"https://schema.org","@type":"Article","identifier":"2012_335","headline":"日本ベリサインのTOB・MBO事例：合同会社シマンテック・インベストメンツ（シマンテック）（2012-05-25公表・2012年収録）","description":"日本ベリサイン案件は、シマンテックが上場子会社の外部持分を回収した親子上場解消である。普通株166,805株と予約権換算16株を取得し、既保有分と合わせ91.61％まで所有を集約した。","canonicalUrl":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-335/","machineReadableUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-335.json","catalogUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases.json","inLanguage":"ja","datePublished":"2026-07-16","dateModified":"2026-07-16","dataUpdatedAt":"2026-07-16T20:20:13.770Z","author":{"@type":"Person","name":"noru","url":"https://tobradar.com/about/"},"citation":[{"@type":"CreativeWork","identifier":"s335-start","name":"日本ベリサインの株券等に対する公開買付届出書","url":"https://www.ikpi.co.jp/file/S000AX5W.pdf","sameAs":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S000AX5W.pdf","datePublished":"2012-05-28","publisher":{"@type":"Organization","name":"合同会社シマンテック・インベストメンツ・金融庁EDINET"}},{"@type":"CreativeWork","identifier":"s335-result","name":"日本ベリサインの株券等に対する公開買付報告書","url":"https://www.ikpi.co.jp/file/S000BFEN.pdf","sameAs":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S000BFEN.pdf","datePublished":"2012-07-09","publisher":{"@type":"Organization","name":"合同会社シマンテック・インベストメンツ・金融庁EDINET"}}],"recommendedCitation":"TOBレーダー「日本ベリサインのTOB・MBO事例：合同会社シマンテック・インベストメンツ（シマンテック）（2012-05-25公表・2012年収録）」noru、記事確認 2026-07-16、https://tobradar.com/tob/deals/2012-335/（参照日を追記）","citationGuidance":["確認済み事実はfactsのsourceIdsとsourcesを対応させて確認してください。","analysisはnoruの独自分析であり、リンク先原資料の記述とは区別してください。","limitationsに記載した未確認事項を断定しないでください。"],"record":{"dealId":"2012_335","startDate":"2012-05-25","startStatus":"開始","startTitle":"合同会社シマンテック・インベストメンツ、日本ベリサインへの公開買付けを開始","startUrl":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S000AX5W.pdf","finalStatus":"成立（普通株166,805株・予約権換算16株を取得、所有割合91.61％・完全子会社化へ）","lastEventDate":"2012-07-09","lastEventTitle":"日本ベリサインの株券等に対する公開買付報告書","lastEventUrl":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S000BFEN.pdf","eventCount":2,"caseUrl":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S000AX5W.pdf","targetCode":"3722","targetName":"日本ベリサイン","bidderName":"合同会社シマンテック・インベストメンツ（シマンテック）","relationLabel":"日本ベリサイン←合同会社シマンテック・インベストメンツ（シマンテック）","offerPriceYen":44000,"offerPriceText":"買付総額は89億8800万円","announcementPriceYen":24890,"announcementPriceSource":"market_close_before_announcement","premiumPct":76.78,"threeMonthPremiumPct":51.61,"tenderStartDate":"2012-05-28","tenderEndDate":"2012-07-06","tenderPeriodLabel":"2012-05-28 - 2012-07-06","scheduleStatus":"closed","isMbo":false,"isHighPremium":true,"isLowPremium":false,"isDiscount":false,"sources":[{"title":"日本ベリサインの株券等に対する公開買付届出書","url":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S000AX5W.pdf","archiveUrl":"https://www.ikpi.co.jp/file/S000AX5W.pdf","source":"合同会社シマンテック・インベストメンツ・金融庁EDINET","kind":"official","confidence":"high","publishedAt":"2012-05-28"},{"title":"日本ベリサインの株券等に対する公開買付報告書","url":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S000BFEN.pdf","archiveUrl":"https://www.ikpi.co.jp/file/S000BFEN.pdf","source":"合同会社シマンテック・インベストメンツ・金融庁EDINET","kind":"official","confidence":"high","publishedAt":"2012-07-09"}],"bidderCode":null,"announcementPriceText":null,"premiumBasis":null,"tenderAgent":null,"subAgent":null,"tenderFilingYear":null,"listingStatus":null,"dealType":"TOB","isJapaneseTenderOfferFiling":true,"isSelfTender":false,"generatedAt":"2026-07-15T19:27:15.015Z","year":2012,"caseStudyUrl":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-335/","caseStudyJsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-335.json"},"research":{"schemaVersion":2,"year":2012,"dealId":"2012_335","editorialStatus":"publish_ready","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","sources":[{"id":"s335-start","tier":"primary","documentType":"tender_offer_statement","publisher":"合同会社シマンテック・インベストメンツ・金融庁EDINET","title":"日本ベリサインの株券等に対する公開買付届出書","url":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S000AX5W.pdf","archiveUrl":"https://www.ikpi.co.jp/file/S000AX5W.pdf","publishedAt":"2012-05-28","accessedAt":"2026-07-16","documentId":"S000AX5W"},{"id":"s335-result","tier":"primary","documentType":"result_notice","publisher":"合同会社シマンテック・インベストメンツ・金融庁EDINET","title":"日本ベリサインの株券等に対する公開買付報告書","url":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S000BFEN.pdf","archiveUrl":"https://www.ikpi.co.jp/file/S000BFEN.pdf","publishedAt":"2012-07-09","accessedAt":"2026-07-16","documentId":"S000BFEN"}],"facts":[{"id":"f335-structure","text":"シマンテック・グループは既保有242,416株を応募せず維持し、合同会社シマンテック・インベストメンツを通じて日本ベリサインの残存普通株式と新株予約権を取得し完全子会社化するTOBを実施した。","sourceIds":["s335-start"],"locator":"公開買付届出書「公開買付けの目的・概要」","confidence":"confirmed"},{"id":"f335-price","text":"普通株式は1株44,000円で、公表前営業日終値24,890円に76.78％、過去3か月平均29,022円に51.61％のプレミアムだった。新株予約権は行使価額との差額等を反映した証券別価格が設定された。","sourceIds":["s335-start"],"locator":"公開買付届出書「買付け等の価格／算定の基礎」","confidence":"confirmed"},{"id":"f335-terms","text":"株式換算の買付予定数204,292株で下限・上限はなく、2012年5月28日から7月6日まで30営業日、応募された株券等を全て取得する条件だった。","sourceIds":["s335-start","s335-result"],"locator":"公開買付届出書・公開買付報告書「買付予定数／買付け等の期間」","confidence":"confirmed"},{"id":"f335-opinion","text":"日本ベリサインは独立算定と利益相反管理を踏まえ、認証・セキュリティ事業を世界的な親会社と一体運営することが企業価値向上に資するとして賛同し、普通株主へ応募を推奨した一方、新株予約権者の判断は各自に委ねた。","sourceIds":["s335-start"],"locator":"公開買付届出書「対象者による賛同・応募意見」","confidence":"confirmed"},{"id":"f335-timing","text":"取引は2012-05-25に公表され、公開買付期間は2012-05-28から2012-07-06までだった。","sourceIds":["s335-start","s335-result"],"locator":"公開買付届出書・公開買付報告書「買付け等の期間」","confidence":"confirmed"},{"id":"f335-result","text":"普通株式166,805株と新株予約権の株式換算16株、合計166,821株相当が応募され、全数取得された。","sourceIds":["s335-result"],"locator":"公開買付報告書「公開買付けの成否／買付け等を行った株券等の数」","confidence":"confirmed"},{"id":"f335-ownership","text":"シマンテック側の買付け後所有割合は91.61％となり、日本ベリサインは完全子会社化と上場廃止の手続へ進んだ。","sourceIds":["s335-start","s335-result"],"locator":"公開買付届出書「上場方針」・公開買付報告書「買付け等後の株券等所有割合」","confidence":"confirmed"}],"analysis":{"lead":{"text":"日本ベリサイン案件は、シマンテックが上場子会社の外部持分を回収した親子上場解消である。普通株166,805株と予約権換算16株を取得し、既保有分と合わせ91.61％まで所有を集約した。","evidence":["f335-structure","f335-result","f335-ownership"]},"background":[{"text":"認証局や企業向けセキュリティは技術標準、ブランド信頼、グローバル製品との連携が競争力になる。親会社と日本法人を分けた資本構造より、製品開発、販売、顧客対応を同じ判断系統で運営する合理性があった。","evidence":["f335-structure"]},{"text":"親会社側が既に242,416株を保有して応募しないため、買付者は残存持分だけを取得する構造だった。支配株主との取引では、外部株主へ統合価値をどこまで価格で配分したかが中心的な論点になる。","evidence":["f335-structure","f335-opinion"]}],"rationale":[{"text":"下限を置かず全応募を買う設計は、成立失敗を避けて持分を可能な限り集約するものだった。普通株式と新株予約権で証券単位が異なるため、結果は予約権個数ではなく株式換算数で比較する必要がある。","evidence":["f335-terms","f335-timing"]},{"text":"166,821株相当の取得で91.61％に達し、後続の完全子会社化を進められる水準となった。ただしTOBだけで100％を取得したわけではなく、残存株主の退出には別の組織再編手続が必要だった。","evidence":["f335-result","f335-ownership"]}],"premiumView":{"text":"44,000円は終値比76.78％、3か月平均比51.61％と大きな上乗せだった。直前終値が平均を下回っていたため短期基準の率が膨らみ、絶対価格と算定レンジも併せて見る必要がある。","evidence":["f335-price"]},"shareholderAngle":{"text":"一般株主は高いプレミアムで流動性を確保できた一方、セキュリティ需要拡大の将来利益を手放した。シマンテック側は資本構造を簡素化できるが、サービス品質、規制対応、顧客信頼の維持責任を引き受けた。","evidence":["f335-price","f335-terms","f335-opinion"]},"outcomeAssessment":{"text":"91.61％取得で親子上場解消は実行段階へ進んだ。成果は認証サービス契約数、解約率、製品統合、顧客対応速度、利益率、グローバル製品とのクロスセルで評価する必要がある。","evidence":["f335-result","f335-ownership"]},"limitations":[{"text":"一次資料で非応募の既保有株、普通株価格、株式・予約権換算応募数、下限なし、最終比率を確認した。完全子会社化の完了日、統合後の事業指標、少数株主への最終交付額は今回の資料範囲外である。","evidence":["f335-structure","f335-result"]}]}}}