{"schemaVersion":1,"@context":"https://schema.org","@type":"Article","identifier":"2023_067","headline":"ベネフィット・ワンのTOB・MBO事例：エムスリー（2023-11-15公表・2023年収録）","description":"ベネフィット・ワンを巡る案件は、上場を維持するエムスリー案と、完全子会社化する第一生命案が競合した買収戦だった。支配株主パソナグループの応募先が勝敗を決め、1,600円のエムスリー案は不成立、2,173円の第一生命案が成立した。","canonicalUrl":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-067/","machineReadableUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-067.json","catalogUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases.json","inLanguage":"ja","datePublished":"2026-07-15","dateModified":"2026-07-15","dataUpdatedAt":"2026-07-19T03:47:35.303Z","author":{"@type":"Person","name":"noru","url":"https://tobradar.com/about/"},"citation":[{"@type":"CreativeWork","identifier":"P1","name":"意見表明報告書","url":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100SB4X.pdf","datePublished":"2023-11-15","publisher":{"@type":"Organization","name":"株式会社ベネフィット・ワン"}},{"@type":"CreativeWork","identifier":"P2","name":"公開買付報告書","url":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100SZHJ.pdf","datePublished":"2024-03-01","publisher":{"@type":"Organization","name":"エムスリー株式会社"}},{"@type":"CreativeWork","identifier":"P3","name":"意見表明報告書（第一生命ホールディングス株式会社による公開買付け）","url":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100STWW.pdf","datePublished":"2024-02-09","publisher":{"@type":"Organization","name":"株式会社ベネフィット・ワン"}},{"@type":"CreativeWork","identifier":"P4","name":"株式会社ベネフィット・ワン株式（証券コード：2412）に対する公開買付けの結果及び持分法適用関連会社の異動に関するお知らせ","url":"https://www2.jpx.co.jp/disc/87500/140120240312552162.pdf","datePublished":"2024-03-12","publisher":{"@type":"Organization","name":"第一生命ホールディングス株式会社"}}],"recommendedCitation":"TOBレーダー「ベネフィット・ワンのTOB・MBO事例：エムスリー（2023-11-15公表・2023年収録）」noru、記事確認 2026-07-15、https://tobradar.com/tob/deals/2023-067/（参照日を追記）","citationGuidance":["確認済み事実はfactsのsourceIdsとsourcesを対応させて確認してください。","analysisはnoruの独自分析であり、リンク先原資料の記述とは区別してください。","limitationsに記載した未確認事項を断定しないでください。"],"record":{"dealId":"2023_067","startDate":"2023-11-15","startStatus":"開始","startTitle":"エムスリー＜2413＞、ベネフィット・ワン＜2412＞にTOB開始","startUrl":"https://maonline.jp/tobnews/2023_067a","finalStatus":"不成立（エムスリーTOB。後続の第一生命TOBが成立・上場廃止）","lastEventDate":"2024-05-20","lastEventTitle":"ベネフィット・ワン株式の上場廃止","lastEventUrl":"https://www.jpx.co.jp/listing/stocks/delisted/archives-02.html","eventCount":6,"caseUrl":"https://maonline.jp/db/tob/2023/1330","targetCode":"2412","targetName":"ベネフィット・ワン","bidderName":"エムスリー","relationLabel":"ベネフィット・ワン←エムスリー","offerPriceYen":1600,"announcementPriceYen":1163,"announcementPriceSource":"market_close","premiumPct":37.58,"threeMonthPremiumPct":43.76,"tenderStartDate":"2023-11-15","tenderEndDate":"2024-02-29","tenderPeriodLabel":"2023-11-15 - 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命TOBは下限を約3,482万株上回って成立し、競合買収の最終的な決着は第一生命による完全子会社化方針となった。","evidence":["F7","F8"]},"limitations":[{"text":"第一生命の取引には、少数株主向け公開買付けとパソナグループ向け自己株式取得を組み合わせる税務上の設計が含まれるため、支配株主と少数株主の表面価格だけを単純比較することはできない。","evidence":["F5","F8"]},{"text":"両陣営が示した協業効果は提案時の見通しであり、第一生命傘下での実現額や、エムスリー案を採用した場合との差は一次資料から検証できない。","evidence":["F3","F5"]}]}}}