{"schemaVersion":1,"@context":"https://schema.org","@type":"Article","identifier":"2026_044","headline":"ジモティーのTOB・MBO事例：カルチュア・コンビニエンス・クラブ（2026-05-18公表・2026年収録）","description":"ジモティー案件は、CCCが普通株式1株1,420円で進めた非公開化TOBである。普通株式8,573,670株と新株予約権の目的株式85,000株、合計8,658,670株相当を取得する結果となり、法定所有割合は87.99％となった。普通株式数と潜在株式込みの換算数は別である。2026年7月18日時点では臨時株主総会の基準日設定までで、株式併合、上場廃止、加藤氏への一部株式譲渡は未完了である。","canonicalUrl":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-044/","machineReadableUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-044.json","catalogUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases.json","inLanguage":"ja","datePublished":"2026-07-18","dateModified":"2026-07-18","dataUpdatedAt":"2026-08-04T14:00:05.000Z","author":{"@type":"Person","name":"noru","url":"https://tobradar.com/about/"},"citation":[{"@type":"DigitalDocument","identifier":"s044-start","name":"カルチュア・コンビニエンス・クラブ株式会社による当社株券等に対する公開買付けに関する賛同の意見表明及び応募推奨のお知らせ","url":"https://www2.jpx.co.jp/disc/70820/140120260515538639.pdf","datePublished":"2026-05-15","publisher":{"@type":"Organization","name":"株式会社ジモティー"},"encodingFormat":"application/pdf"},{"@type":"DigitalDocument","identifier":"s044-result","name":"カルチュア・コンビニエンス・クラブ株式会社による当社株式に対する公開買付けの結果並びに親会社、主要株主である筆頭株主及び主要株主の異動に関するお知らせ","url":"https://jmty.co.jp/wp-content/uploads/2026/06/20260630_001.pdf","datePublished":"2026-06-30","publisher":{"@type":"Organization","name":"株式会社ジモティー"},"encodingFormat":"application/pdf"},{"@type":"DigitalDocument","identifier":"s044-record-date","name":"臨時株主総会招集のための基準日設定に関するお知らせ","url":"https://jmty.co.jp/wp-content/uploads/2026/07/20260701_001.pdf","datePublished":"2026-07-01","publisher":{"@type":"Organization","name":"株式会社ジモティー"},"encodingFormat":"application/pdf"}],"recommendedCitation":"TOBレーダー「ジモティーのTOB・MBO事例：カルチュア・コンビニエンス・クラブ（2026-05-18公表・2026年収録）」noru、記事確認 2026-07-18、https://tobradar.com/tob/deals/2026-044/（参照日を追記）","citationGuidance":["確認済み事実はfactsのsourceIdsとsourcesを対応させて確認してください。","analysisはnoruの独自分析であり、リンク先原資料の記述とは区別してください。","limitationsに記載した未確認事項を断定しないでください。"],"record":{"dealId":"2026_044","year":2026,"startDate":"2026-05-18","startStatus":"開始","startTitle":"カルチュア・コンビニエンス・クラブ、ジモティー＜7082＞にTOB開始","startUrl":"https://maonline.jp/tobnews/2026_044a","caseUrl":"https://maonline.jp/db/tob/2026/3381","targetCode":"7082","targetName":"ジモティー","bidderCode":null,"bidderName":"カルチュア・コンビニエンス・クラブ","relationLabel":"ジモティー←カルチュア・コンビニエンス・クラブ","offerPriceYen":1420,"offerPriceText":null,"announcementPriceYen":880,"announcementPriceDate":null,"announcementPriceText":null,"announcementPriceSource":"market_close","premiumPct":61.36,"premiumBasis":null,"premiumBand":"high","threeMonthPremiumPct":74.23,"tenderStartDate":"2026-05-18","tenderEndDate":"2026-06-29","tenderPeriodLabel":"2026/05/18 - 2026/06/29","tenderAgent":"SMBC日興証券","subAgent":null,"listingStatus":"上場廃止見込み","profitPerUnitYen":54000,"scheduleStatus":"closed","sources":[{"title":"カルチュア・コンビニエンス・クラブ、ジモティー＜7082＞へのTOB成立","url":"https://maonline.jp/tobnews/2026_044b","source":"M&A Online","kind":"news","confidence":"medium"},{"title":"TOB案件DB","url":"https://maonline.jp/db/tob/2026/3381","source":"M&A Online","kind":"news","confidence":"medium"},{"title":"7082 株価データ","url":"https://finance.yahoo.co.jp/quote/7082.T","source":"Yahoo Finance","kind":"market","confidence":"medium"},{"title":"Yahooファイナンス掲示板 参考シグナル","url":"https://finance.yahoo.co.jp/cm/search?query=7082+%E3%82%B8%E3%83%A2%E3%83%86%E3%82%A3%E3%83%BC+TOB+%E5%85%AC%E9%96%8B%E8%B2%B7%E4%BB%98+MBO&type=comment&order=d","source":"Yahooファイナンス掲示板","kind":"reference","confidence":"low"}],"referenceSignals":[{"source":"Yahooファイナンス掲示板","code":"7082","observedAt":"2026-08-04T14:42:12.572Z","mentionCount":0,"keywords":["TOB","公開買付","MBO"],"signalLevel":"none","sourceUrl":"https://finance.yahoo.co.jp/cm/search?query=7082+%E3%82%B8%E3%83%A2%E3%83%86%E3%82%A3%E3%83%BC+TOB+%E5%85%AC%E9%96%8B%E8%B2%B7%E4%BB%98+MBO&type=comment&order=d"}],"finalStatus":"成立","lastEventDate":"2026-06-30","lastEventTitle":"カルチュア・コンビニエンス・クラブ、ジモティー＜7082＞へのTOB成立","lastEventUrl":"https://maonline.jp/tobnews/2026_044b","eventCount":2,"dealType":"tob","isMbo":false,"isHighPremium":true,"isLowPremium":false,"isDiscount":false,"generatedAt":"2026-08-04T14:00:05.000Z","caseStudyUrl":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-044/","caseStudyJsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-044.json"},"research":{"schemaVersion":2,"year":2026,"dealId":"2026_044","coveredDeals":[{"year":2026,"dealId":"2026_044"}],"editorialStatus":"publish_ready","evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","sources":[{"id":"s044-start","tier":"primary","documentType":"target_opinion","publisher":"株式会社ジモティー","title":"カルチュア・コンビニエンス・クラブ株式会社による当社株券等に対する公開買付けに関する賛同の意見表明及び応募推奨のお知らせ","url":"https://www2.jpx.co.jp/disc/70820/140120260515538639.pdf","publishedAt":"2026-05-15","accessedAt":"2026-07-18","documentId":"140120260515538639","mediaType":"application/pdf"},{"id":"s044-result","tier":"primary","documentType":"result_notice","publisher":"株式会社ジモティー","title":"カルチュア・コンビニエンス・クラブ株式会社による当社株式に対する公開買付けの結果並びに親会社、主要株主である筆頭株主及び主要株主の異動に関するお知らせ","url":"https://jmty.co.jp/wp-content/uploads/2026/06/20260630_001.pdf","publishedAt":"2026-06-30","accessedAt":"2026-07-18","documentId":"20260630_001","mediaType":"application/pdf"},{"id":"s044-record-date","tier":"primary","documentType":"shareholder_meeting_notice","publisher":"株式会社ジモティー","title":"臨時株主総会招集のための基準日設定に関するお知らせ","url":"https://jmty.co.jp/wp-content/uploads/2026/07/20260701_001.pdf","publishedAt":"2026-07-01","accessedAt":"2026-07-18","documentId":"20260701_001","mediaType":"application/pdf"}],"facts":[{"id":"f044-transaction","text":"カルチュア・コンビニエンス・クラブ（CCC）は、ジモティーの非公開化と連結子会社化を目的に普通株式と第11回新株予約権へのTOBを実施した。開始時点でCCCの対象株直接保有は0株だった。ジモティー取締役会はTOBに賛同し、株主と新株予約権者へ応募を推奨した。","sourceIds":["s044-start","s044-result"],"locator":"開始資料p.1-9「取引目的・開始時保有・対象会社意見」／結果資料p.1-3","confidence":"confirmed"},{"id":"f044-terms","text":"買付価格は普通株式1株1,420円、第11回新株予約権1個63,000円で、期間は2026年5月18日から6月29日までの31営業日だった。株式換算の買付予定数9,839,972株、下限6,560,000株で上限はなく、決済開始日は7月6日だった。","sourceIds":["s044-start","s044-result"],"locator":"開始資料p.2-6・p.58-64「価格・期間・上下限・決済」／結果資料p.4-8","confidence":"confirmed"},{"id":"f044-business","text":"ジモティーは地域別のクラシファイドサービスを運営し、物品の譲渡・売買、求人、不動産、イベント等の情報を利用者同士で結び付ける。自治体と連携するリユース拠点「ジモティースポット」では、不要品を無料で受け取り、地域内で再販売・再流通させる循環型モデルを展開する。","sourceIds":["s044-start"],"locator":"開始資料p.10-20「対象会社の事業・クラシファイド・ジモティースポット」","confidence":"confirmed"},{"id":"f044-rationale","text":"CCCはTSUTAYA等の店舗・フランチャイズ網、自治体・公共施設との関係、会員・購買データ、店舗運営をジモティーへ接続する構想である。ジモティースポットの出店加速、3R拠点の共同運営、在庫・物流の効率化、地域メディア・広告・会員事業の拡張を想定する。","sourceIds":["s044-start"],"locator":"開始資料p.18-34「CCCとの協業背景・非公開化目的・想定シナジー」","confidence":"confirmed"},{"id":"f044-applications","text":"NTTドコモは1,846,316株、プロトコーポレーションは1,219,512株、代表取締役の加藤貴博氏は992,000株と136個の新株予約権、株式換算27,200株について応募契約を結んだ。結果資料の異動表では三者の普通株式直接保有はいずれも0株となった。","sourceIds":["s044-start","s044-result"],"locator":"開始資料p.5-12・p.50-57「主要株主との応募契約」／結果資料p.1-4「異動前後の所有」","confidence":"confirmed"},{"id":"f044-negotiation","text":"価格交渉では、CCCが2026年4月17日に1,000円を初回提示し、対象会社と特別委員会の増額要請を受けて1,100円、1,250円、1,400円、1,420円へ引き上げた。5月13日の1,420円提案を対象会社側が5月14日に受け入れた。新株予約権価格は普通株式価格から行使価額1,105円を差し引き、1個200株を乗じた63,000円とされた。","sourceIds":["s044-start"],"locator":"開始資料p.33-45「価格交渉・普通株式と新株予約権価格の決定」","confidence":"confirmed"},{"id":"f044-price-valuation","text":"1,420円は公表前営業日2026年5月14日終値884円に60.63％、1か月平均903円に57.25％、3か月平均815円に74.23％、6か月平均880円に61.36％のプレミアムだった。SBI証券の対象会社算定は市場株価法815～903円、DCF法1,226～1,626円で、価格はDCF中央値1,426円を6円下回る。フェアネス・オピニオンは取得していない。","sourceIds":["s044-start"],"locator":"開始資料p.44-53「プレミアム・SBI証券算定・公正性担保措置」","confidence":"confirmed"},{"id":"f044-result-ownership","text":"TOBには普通株式8,573,670株と、新株予約権425個の目的株式85,000株、合計8,658,670株相当が応募され、全て買い付ける結果となった。CCCの法定株券等所有割合は87.99％である。8,658,670株相当には未行使の新株予約権相当85,000株を含むため、取得済み普通株式数8,573,670株と同一視しない。","sourceIds":["s044-result","s044-start"],"locator":"結果資料p.4-8「株式・新株予約権別の応募買付数と所有割合」／開始資料p.2-6","confidence":"confirmed"},{"id":"f044-founder-transfer","text":"スクイーズアウト完了後、CCCは保有するジモティー株式の一部を加藤氏へ1株1,420円を基礎とする価格で譲渡し、加藤氏を非公開化後の価値へ再参加させる計画である。譲渡株数等の詳細は未定で、2026年7月18日時点の加藤氏保有やCCCの現在持分へ加算・控除できない。","sourceIds":["s044-start","s044-result"],"locator":"開始資料p.3-7・p.55-59「スクイーズアウト後の加藤氏への株式譲渡」／結果資料p.3・p.8-9","confidence":"confirmed"},{"id":"f044-current-status","text":"2026年7月18日時点でTOB成立、取得結果、7月6日という開示上の決済開始日までは確認できる。ジモティーは7月1日に8月下旬頃の臨時株主総会へ向け7月16日を基準日に設定したが、開催日時、株式併合条件、上場廃止日、加藤氏への株式譲渡数は未決定であり、完全な非公開化と再出資は完了済みと扱えない。","sourceIds":["s044-result","s044-record-date","s044-start"],"locator":"結果資料p.1-3・p.8-9「成立・決済・今後の方針」／基準日資料p.1「7月16日基準日・8月下旬頃の総会予定」","confidence":"confirmed"}],"analysis":{"lead":{"text":"ジモティー案件は、CCCが普通株式1株1,420円で進めた非公開化TOBである。普通株式8,573,670株と新株予約権の目的株式85,000株、合計8,658,670株相当を取得する結果となり、法定所有割合は87.99％となった。普通株式数と潜在株式込みの換算数は別である。2026年7月18日時点では臨時株主総会の基準日設定までで、株式併合、上場廃止、加藤氏への一部株式譲渡は未完了である。","evidence":["f044-transaction","f044-result-ownership","f044-founder-transfer","f044-current-status"]},"background":[{"text":"ジモティーの競争力は、全国一律のECでは扱いにくい低単価・大型の中古品を、近隣利用者の直接受渡しで流通させる点にある。自治体と組むジモティースポットは、ごみ処理費の削減と再利用を同時に扱うオフライン拠点で、地域密度が高いほど在庫回転と利用者獲得が改善し得る。CCCの店舗網は、この物理的な受渡し・回収拠点を短期間で増やす基盤になる。","evidence":["f044-business","f044-rationale"]},{"text":"取得数には株式と権利が混在する。CCCが取得する普通株式は8,573,670株で、さらに425個の新株予約権が将来85,000株へ転換可能なため、法定計算では合計8,658,670株相当、87.99％となる。新株予約権が未行使のままなら発行済普通株式そのものではない。主要三株主は応募後0株となったが、加藤氏はスクイーズアウト後に別取引で再取得する予定で、時点を分ける必要がある。","evidence":["f044-applications","f044-result-ownership","f044-founder-transfer"]}],"rationale":[{"text":"最も測定しやすいシナジーは、TSUTAYA等の既存区画を使ったジモティースポット出店である。新設店より初期投資と集客費を抑え、持込数、販売率、在庫日数、廃棄削減量、店舗当たり営業利益を改善できれば、地域循環モデルの再現性が高まる。CCCの自治体接点とフランチャイズ運営を使って許認可・物件・人員を標準化できるかが、店舗数目標の実現性を左右する。","evidence":["f044-business","f044-rationale"]},{"text":"一方で、地域掲示板の信頼は無料性、利用者間取引、地域ごとの流動性に依存する。CCC会員データや広告を急に結び付けると、プライバシー懸念、投稿品質の低下、商業化への反発が起こり得る。店舗展開も低単価品の保管・運送・人件費で採算が崩れやすい。会員ID連携率だけでなく、不正件数、苦情、再訪率、店別回収期間を追わなければ、利用者価値を損なう成長を見逃す。","evidence":["f044-rationale","f044-business"]}],"premiumView":{"text":"1,420円は直前終値に60.63％、3か月平均には74.23％の高いプレミアムで、初回1,000円から420円、42％引き上げられた。SBI証券のDCF1,226～1,626円の中央値1,426円とほぼ一致し、市場株価法の上限を517円上回る。退出価格としての明瞭さはあるが、DCF上限までは206円あり、非公開化後に加藤氏が再参加すること、フェアネス・オピニオンがないことから、長期の店舗拡張価値が全て配分されたとは断定できない。","evidence":["f044-negotiation","f044-price-valuation","f044-founder-transfer"]},"shareholderAngle":{"text":"一般株主と新株予約権者はTOBで現金化し、残存株主は株式併合の端数処理で1,420円を基礎とする対価を受ける設計である。NTTドコモ、プロト、加藤氏の既存持分は結果表で0となった。一方、加藤氏だけはスクイーズアウト後にCCCから一部株式を同額基準で取得し、非公開化後の上昇・下落へ参加する。譲渡株数は未定なので、現時点のCCC87.99％から予想値を差し引かない。","evidence":["f044-terms","f044-applications","f044-result-ownership","f044-founder-transfer"]},"outcomeAssessment":{"text":"応募8,658,670株相当は下限6,560,000株を約210万株上回り、CCCは支配権と株式併合を進める議決権基盤を確保した。7月1日には7月16日の基準日が設定されたが、臨時株主総会は8月下旬頃という目安だけで、詳細議案は未公表である。現段階の結論は「TOBによる支配権取得済み、法的な非公開化と経営者再参加は進行中」となる。","evidence":["f044-result-ownership","f044-current-status","f044-founder-transfer"]},"limitations":[{"text":"2026年7月18日時点で、7月6日の決済後振替、臨時株主総会の開催日・議案、併合比率、上場廃止日、端数代金支払、加藤氏への譲渡株数と実行日は確認できない。買収後の価値を検証するには、ジモティースポット出店数、店別採算、再利用量、自治体契約、利用者数、投稿・成約率、不正・苦情、CCC会員連携による増分収益が必要である。店舗損失の拡大や利用者信頼の低下は、ネットワーク統合の仮説を否定する重要な兆候となる。","evidence":["f044-current-status","f044-rationale","f044-founder-transfer"]}]}}}