価格
事業計画
将来の売上、利益、投資、資金繰りなどを数値化した経営計画。
なぜ重要か
DCF評価の土台であり、MBOなどでは買い手側の影響を受けず合理的に作られたかが重要になる。
補足
直近実績と経営環境を基に対象会社が作成し、算定機関が評価へ用います。
確認するときは、作成時期、承認過程、予算との差、成長率、設備投資、運転資本、修正経緯を確認します。
注意したいのは、買収提案後に恣意的に下方修正された計画は価格を押し下げるおそれがあります。
算定書の感応度分析では、計画値が一段変わったときに株式価値のレンジがどれだけ動くかも確認します。