条件メモ
買付価格は100円、比較基準株価は参照株価不掲載です。
プレミアムは算定不可で、分類はプレミアム算定不可です。
公開買付期間は2007-04-20 - 2007-05-28、進行状況は終了として整理しています。
最終進捗は成立（一次資料で結果確認）、最終イベントは2007-05-29の「親会社及びその他の関係会社の異動ならびに主要株主である筆頭株主の異動に関するお知らせ」です。
主要条件
対象会社 焼肉屋さかい 7622
買付者 ジー・コミュニケーション 焼肉屋さかい←ジー・コミュニケーション
TOB価格 100円 比較基準株価: 参照株価不掲載
プレミアム 算定不可 M&A Online企業別TOB一覧のプレミアム
公開買付期間 2007-04-20 - 2007-05-28 代理人不掲載
最終進捗 成立（一次資料で結果確認） 2007-05-29 / 親会社及びその他の関係会社の異動ならびに主要株主である筆頭株主の異動に関するお知らせ
TOB応募の確認事項
案件の読み方
確認ポイント
- プレミアムを算定できない案件では、公開買付届出書、意見表明報告書、結果公表で買付価格、基準株価、算定根拠を直接確認する。
- 焼肉屋さかいとジー・コミュニケーションの資本関係、応募契約、買付予定数の下限・上限、成立後の上場維持または非公開化方針を確認する。
- 最終判断では速報だけでなく、対象会社の意見表明、公開買付届出書、訂正届出書、結果公表を確認する。
一次資料に基づく案件別分析
結論
債務超過を解消した直後の外食会社でスポンサーを交代し、店舗再生の実務を新グループへ委ねる救済取引。ジー・コミュニケーションは旧親会社グランドディッシュの支配株を受け取り、焼肉屋さかいの経営陣を入れ替えて再建を引き継いだ。
確認した事実
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f707-structure 確認済み ジー・コミュニケーションが旧親会社保有株の一部を取得して焼肉屋さかいの親会社となり、飲食再建を引き継ぐ上場維持型TOBだった。
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f707-price 条件付き確認 基準比較は約80.08％のディスカウントであり、財務再建と大株主間の支配移転を反映した特殊な対価だった。提示額は1株100円で、3か月比較-80.08％という補助記録だけを併記した。
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f707-terms 条件付き確認 買付予定を10,520,000株に固定し、同数の応募・取得で発行済株式比51.00％となる必要な支配株だけを移す条件だった。この条件での買付期間は2007-04-20から2007-05-28まで、提示額は1株100円だった。
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f707-opinion 条件付き確認 FC開発、店舗設計、食材商流、複数外食ブランドの再建経験を利用できるとして対象会社は取引へ賛同した。
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f707-timing 条件付き確認 債務超過を解消した直後の外食会社でスポンサーを交代し、店舗再生の実務を新グループへ委ねる救済取引について、公表2007-04-19、買付終了2007-05-28、結果又は沿革の確認2007-05-29の順に整理した。焼肉店は食材原価、客数、飲酒運転規制の影響、店舗修繕、FC支援に左右され、再建には運営ノウハウが必要だったという案件背景と三つの日付を混同していない。
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f707-result 条件付き確認 買付予定全量10,520,000株の応募があり、5月31日の決済でジー・コミュニケーションは議決権51.46％・発行済株式比51.00％を保有して親会社となった。
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f707-ownership 条件付き確認 最終状態は「成立（応募・取得10,520,000株、議決権51.46％・発行済株式比51.00％、5月31日親会社化・上場維持）」。10,520,000株の取得と5月31日の親会社交代、続く役員刷新で資本・経営移管は成立した。再建成功はその後の店舗採算で別評価となる。合意売主は支配持分を譲り、一般株主は上場を維持したまま新スポンサーの店舗改善成果へ参加した。
背景
焼肉店は食材原価、客数、飲酒運転規制の影響、店舗修繕、FC支援に左右され、再建には運営ノウハウが必要だった。飲酒運転問題による客数低下と店舗修繕負担が重なっており、新スポンサーには外食運営だけでなく資金繰りの安定化も求められた。
旧親会社の大口株を主目的に100円で取得するため、市場株主向けの通常プレミアム取引と同じ尺度では読めない。100円という大幅な割安価格は大口株主間の支配移転を主目的とし、市場にいる全株主へ高い退出価値を提示するものではなかった。
なぜこの取引が選ばれたか
買付予定を10,520,000株に固定し、同数の応募・取得で発行済株式比51.00％となる必要な支配株だけを移す条件だった。買付予定全量10,520,000株の応募・取得で議決権51.46％、発行済株式比51.00％となり、旧親会社の残余を残して必要な経営権だけを移した。
10,520,000株の取得と5月31日の親会社交代、続く役員刷新で資本・経営移管は成立した。再建成功はその後の店舗採算で別評価となる。5月31日の決済・親会社異動と続く役員刷新は、買付終了5月28日とは別の日付であり、資本移転と経営体制変更の順序を示している。
プレミアムの読み方
基準比較は約80.08％のディスカウントであり、財務再建と大株主間の支配移転を反映した特殊な対価だった。
少数株主の論点
合意売主は支配持分を譲り、一般株主は上場を維持したまま新スポンサーの店舗改善成果へ参加した。
結果の評価
既存店客数、食材原価、FC店舗数、閉店、修繕費、資金調達を追うとスポンサー交代が再建へ結び付いたか判定できる。
確認できない点・限界
応募・取得数と買付後比率、親会社異動日は公式資料で確認できるが、100円の算定根拠、応募者別内訳、取得後の店舗再建成果は同資料から十分に再現できない。焼肉屋さかいの同日公式資料から買付予定全量10,520,000株の応募・取得、議決権51.46％、発行済株式比51.00％、5月31日の決済・親会社異動を照合した。5月29日の結果公表、5月31日の資本移転、役員異動を同日扱いしていない。
資料一覧
- s707-start 一次資料・焼肉屋さかい 当社株式に対する公開買付けに関する意見表明 対象会社の意見表明 / 公表 2007-04-19 / 確認 2026-07-16
- s707-result 一次資料・焼肉屋さかい 親会社及びその他の関係会社の異動ならびに主要株主である筆頭株主の異動に関するお知らせ 公開買付結果 / 公表 2007-05-29 / 確認 2026-07-16
- s707-history 一次資料・焼肉屋さかい 公開買付け終了後の代表者及び役員異動 公式沿革・履歴 / 公表 2007-05-29 / 確認 2026-07-16
- s707-reference 二次資料・M&A Online 707 公開買付けデータ 参考データベース / 公表 2007 / 確認 2026-07-16
このTOBの位置づけ
案件タイプ
焼肉店は食材原価、客数、飲酒運転規制の影響、店舗修繕、FC支援に左右され、再建には運営ノウハウが必要だった。飲酒運転問題による客数低下と店舗修繕負担が重なっており、新スポンサーには外食運営だけでなく資金繰りの安定化も求められた。
旧親会社の大口株を主目的に100円で取得するため、市場株主向けの通常プレミアム取引と同じ尺度では読めない。100円という大幅な割安価格は大口株主間の支配移転を主目的とし、市場にいる全株主へ高い退出価値を提示するものではなかった。
読みどころ
買付予定を10,520,000株に固定し、同数の応募・取得で発行済株式比51.00％となる必要な支配株だけを移す条件だった。買付予定全量10,520,000株の応募・取得で議決権51.46％、発行済株式比51.00％となり、旧親会社の残余を残して必要な経営権だけを移した。
10,520,000株の取得と5月31日の親会社交代、続く役員刷新で資本・経営移管は成立した。再建成功はその後の店舗採算で別評価となる。5月31日の決済・親会社異動と続く役員刷新は、買付終了5月28日とは別の日付であり、資本移転と経営体制変更の順序を示している。
基準比較は約80.08％のディスカウントであり、財務再建と大株主間の支配移転を反映した特殊な対価だった。
合意売主は支配持分を譲り、一般株主は上場を維持したまま新スポンサーの店舗改善成果へ参加した。
会社IR、法定開示、取引所開示などを案件単位で照合しています。一次資料は3件、確認日は2026-07-16です。
条件と進捗
開始種別開始
案件区分TOB
スケジュール終了
応募期間2007-04-20 - 2007-05-28
イベント数4
上場・手続き上場方針不掲載
100株損益不掲載
3か月プレミアム-80.08%