条件メモ
買付価格は買付総額は23億7594万円、比較基準株価は133円です。
プレミアムは+57.89%で、分類は高プレミアムです。
公開買付期間は2011-11-10 - 2011-12-22、進行状況は終了として整理しています。
最終進捗は成立（一次資料で結果確認）、最終イベントは2011-12-26の「ソディックプラステックの株券等に対する公開買付報告書」です。
主要条件
対象会社 ソディックプラステック 6401
買付者 ソディック ソディックプラステック←ソディック
TOB価格 買付総額は23億7594万円 比較基準株価: 133円
プレミアム +57.89% market_close_before_announcement
公開買付期間 2011-11-10 - 2011-12-22 代理人不掲載
最終進捗 成立（一次資料で結果確認） 2011-12-26 / ソディックプラステックの株券等に対する公開買付報告書
TOB応募の確認事項
案件の読み方
確認ポイント
- 高プレミアム案件では、競合提案、完全子会社化の必要性、シナジー説明、スクイーズアウト予定の有無を確認する。
- ソディックプラステックとソディックの資本関係、応募契約、買付予定数の下限・上限、成立後の上場維持または非公開化方針を確認する。
- 最終判断では速報だけでなく、対象会社の意見表明、公開買付届出書、訂正届出書、結果公表を確認する。
一次資料に基づく案件別分析
結論
ソディックプラステック案件は、ソディックが射出成形機の上場子会社を完全子会社化し、親子上場を解消した取引である。9,758,500株を取得して所有割合95.10％となり、資本と事業の一体運営へ移る入口は成立した。
確認した事実
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f368-structure 確認済み ソディックが上場子会社ソディックプラステックの残存株式を全て取得し、射出成形機事業を完全子会社として一体運営するための親子上場解消TOBだった。
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f368-price 確認済み 買付価格210円は公表前営業日終値133円に対して57.89％、過去3か月平均152円に対して38.16％の算術プレミアムだった。
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f368-terms 確認済み 買付予定数11,314,000株に下限・上限を設けず、応募株式を全数取得し、残存株は完全子会社化の後続手続で整理する条件だった。
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f368-opinion 確認済み ソディックプラステックは開発・製造・販売の一体化が企業価値向上に資するとしてTOBに賛同し、一般株主へ応募を推奨した。
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f368-timing 確認済み 取引は2011-11-09に公表され、公開買付期間は2011-11-10から2011-12-22までだった。
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f368-result 確認済み 9,758,500株が応募され、ソディックは下限のない条件に従ってその全数を取得した。
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f368-ownership 確認済み 公開買付け後の株券等所有割合は95.10％となり、射出成形機子会社の完全子会社化へ進む水準に達した。
背景
精密射出成形機は工作機械、制御装置、金型、サービスを組み合わせて競争する。親会社の放電加工・制御技術と対象会社の成形技術を統合し、研究開発、部品調達、海外販売、保守拠点を共通化することが完全化の事業合理性だった。
親会社は取引前から支配していたため、支配権プレミアムの獲得より少数株主の整理が中心である。対象会社にとって親会社施策と一般株主価値の衝突が生じ得るため、応募推奨の過程と独立算定が親子間利益相反を抑える要点になる。
なぜこの取引が選ばれたか
下限を置かず、応募の多少にかかわらず全数を取得する設計は既存支配を反映している。上限もないため一般株主は数量制限を受けずに退出でき、応募しない保有者は後続手続で対価を受ける二段階の完全化だった。
11,314,000株の予定に対し9,758,500株が応募し、95.10％まで集約された。市場保有分の大半が210円を選んだ結果であり、残存4.90％の整理は限定的となって、資本再編の実行リスクは低くなった。
プレミアムの読み方
210円は直前終値133円比57.89％、3か月平均152円比38.16％である。短期株価が平均を下回っていたため基準により約20ポイントの差があり、直前プレミアムの大きさと中期市場評価への上乗せを区別して読む必要がある。
少数株主の論点
少数株主は景気循環の強い機械株を現金化し、一定の価格上乗せを確定した。親会社は研究開発や販路統合の利益を100％取り込める一方、自動車・電子部品設備投資の波、在庫、統合費用を連結で引き受ける。
結果の評価
95.10％取得は完全子会社化の第一工程として明確な成功である。経済的効果は共通部品比率、開発期間、海外売上、サービス収入、成形機の受注残、統合コストが取得後にどう変わったかで測定すべきだ。
確認できない点・限界
開始届出書と公開買付報告書で親子関係、上下限なし、価格、応募9,758,500株、95.10％を確認した。残存株整理の方式、製品別研究開発費、完全化後の統合成果は今回の一次資料二点からは把握していない。
資料一覧
- s368-start 一次資料・株式会社ソディック・金融庁EDINET（保存版） ソディックプラステックの株券等に対する公開買付届出書 公開買付届出書 / 公表 2011-11-10 / 確認 2026-07-16
- s368-result 一次資料・株式会社ソディック・金融庁EDINET（保存版） ソディックプラステックの株券等に対する公開買付報告書 公開買付結果 / 公表 2011-12-26 / 確認 2026-07-16
このTOBの位置づけ
案件タイプ
精密射出成形機は工作機械、制御装置、金型、サービスを組み合わせて競争する。親会社の放電加工・制御技術と対象会社の成形技術を統合し、研究開発、部品調達、海外販売、保守拠点を共通化することが完全化の事業合理性だった。
親会社は取引前から支配していたため、支配権プレミアムの獲得より少数株主の整理が中心である。対象会社にとって親会社施策と一般株主価値の衝突が生じ得るため、応募推奨の過程と独立算定が親子間利益相反を抑える要点になる。
読みどころ
下限を置かず、応募の多少にかかわらず全数を取得する設計は既存支配を反映している。上限もないため一般株主は数量制限を受けずに退出でき、応募しない保有者は後続手続で対価を受ける二段階の完全化だった。
11,314,000株の予定に対し9,758,500株が応募し、95.10％まで集約された。市場保有分の大半が210円を選んだ結果であり、残存4.90％の整理は限定的となって、資本再編の実行リスクは低くなった。
210円は直前終値133円比57.89％、3か月平均152円比38.16％である。短期株価が平均を下回っていたため基準により約20ポイントの差があり、直前プレミアムの大きさと中期市場評価への上乗せを区別して読む必要がある。
少数株主は景気循環の強い機械株を現金化し、一定の価格上乗せを確定した。親会社は研究開発や販路統合の利益を100％取り込める一方、自動車・電子部品設備投資の波、在庫、統合費用を連結で引き受ける。
会社IR、法定開示、取引所開示などを案件単位で照合しています。一次資料は2件、確認日は2026-07-16です。
条件と進捗
開始種別開始
案件区分TOB
スケジュール終了
応募期間2011-11-10 - 2011-12-22
イベント数2
上場・手続き上場方針不掲載
100株損益不掲載
3か月プレミアム+38.16%